缩量下跌意味着什么（风险与机遇分析）

成交量分析并不能完全离开价格，量价之间是互为助益、相辅相成的，同时也存在相互制约的关系，这种关系对于判断价格运行趋势或趋向具有关键性的作用。

价格的上涨可以依据日益增加的成交量确认，随着买方的逐步增加，上涨趋势或趋向得以维持并往纵深发展。如图1-1所示，A区域随着股价的逐渐攀升，成交量也逐步放大，上涨趋势得以稳定延续。

缩量下跌意味着什么（风险与机遇分析）

下跌趋势或趋向中，可以依据日益缩减的成交量确认，因为买方的日趋减少，股价可能持续弱势。如图1-1所示，B区域股价逐波下跌，成交量也相应地递减。在成交量萎缩的状态未得到根本改变之前，股价弱势难以确认结束。

谈到量价关系，可能有人会说“上涨放量、下跌缩量”，并将这种量价匹配当成唯一正确的原则。

“上涨放量、下跌缩量”是一种最常见，也最为大众所认可的量价匹配方式或原则。但正因其在市场上广泛流传并被高度认可，所以往往成为主力最喜好的诱多或诱空手段。

其实在实战操作中，一旦上涨放出大量，往往就到了折返的节点。有经验的短线交易者都知道，急涨大量抛出后，大部分情况下当日或次日可以低价买回。

量价关系不但在K线图中如此，在分时图中也是如此。灵活认识量价变化，不能人云亦云，也不能按图索骥。正确运用量价关系就要关注价格变化和探知这种变化中的逻辑关系。

一、怎样应对放量上涨

成交量大致稳定在某一水平时，大部分时候代表着趋势或趋向的延续，当成交量出现异于常态的明显增减时，则预示着价格趋势或趋向可能出现重要变化。

放量上涨具有两种形式，一是量价同步稳定上升，二是以量价突变形式出现。

（一）量价同步稳定上升

从量价关系的助涨原则来说，股价上涨，成交量逐步温和放大，是一种积极确认趋势或趋向的信号。这种成交量形态也称为聚量形态。

缩量下跌意味着什么（风险与机遇分析）

如图1-2所示，股价发生折返时，成交量相应呈现出跌时缩小、涨时增加，并在整体上保持逐波刷新量能高点的态势，这种情况说明股价正处于稳步上涨中，至少目前的涨势不会在短时间内结束。

（二）量价突变形式

当股价、成交量在某个时间段突然出现爆发式上涨和增加，这个量价突变形式不会长久存在，过程往往惊艳而短暂。之后，股价趋势将会随着技术环境的改变而改变。

例如，如果在下跌趋势中出现，则可能仅是一次强力反弹的形式，随后仍旧回归下跌；如果经过长期大幅下跌后出现，则可能是趋势的扭转信号。

缩量下跌意味着什么（风险与机遇分析）

如图1-3所示，A区域量价突变出现，之后该股开始构筑底部并最终扭转趋势。量价突变形式在上涨趋势运行中出现，则可能会由此形成中期调整的高点；在长期大幅上涨后出现，则会就此构筑股价顶部。

上涨趋势的中期调整结束后，股价继续上涨时，成交量再度放大，放大的成交量高于或低于中期调整头部的量能都属于正常现象，但增加的量能需要具有一定的持续性。

经过长期大幅上涨后，成交量在最近一段时间内忽然开始大幅增加，价格同时剧烈波动。这时，增加的成交量不一定就是上涨趋势形成以来最大的量能，但仍是一个高危成交量信号。这种情况出现时应警惕可能就此构筑价格顶部。

二、怎样应对放量下跌

股价顶部一旦构筑成形，随着股价的快速下跌，成交量会出现由放量到逐步消散的过程，这是空方主导市场趋势或趋向的信号，也是市场对后势看法从巨大分歧到逐渐统一的过程。

这个阶段最初的放量下跌会很恐怖，但很多人心理上仍未放弃做多，所以往往会失去在第一时间减仓离场的机会。

在此后股价下跌过程中，如果成交量开始增加，而股价仍在下滑，此时不可跟风杀跌。大幅下跌后的增量说明这个价位区域有资金维护，有望形成阶段性底部或出现反弹行情。

对于在跌势中突然出现的放量反弹，则可依照量能突变形式和相关技术环境来予以判别应对。

放量下跌不仅在下跌趋势中会出现，在上涨趋势的底部构筑和中短期调整时，往往也会以这种具有一定恐吓意味的形式出现。

缩量下跌意味着什么（风险与机遇分析）

如图1-4所示，该股处于涨势的中期调整阶段，在这个回落调整的过程中，数次出现放量下跌的情况，尤其是A区域的阴线实体极大，伴随着放大的成交量，心态不稳的交易者会承受较大的持仓压力。

如果交易者能结合技术环境判断这波下跌的性质，那么就能在一定程度上避免受恐慌情绪的困扰。

其实放量下跌并不可怕，因为多数个股的放量下跌难以持久，通常反弹就在不远处。对短线玩家来说，放量下跌正是短线介入机会来临的信号。放量下跌多由主力引领、而后恐慌盘集中杀跌造成，完全由主力出货带来的放量下跌并不常见。实战中，可怕的是摸不清状况的缩量下跌。

三、怎样应对缩量上涨

说起缩量上涨，多数的控盘庄股都属于这种形式，如“减量过顶”等，就是缩量上涨的一种类型。

在趋势上，缩量上涨有时是一种相对的说法。即对比某一阶段的成交量来说，目前的上涨是缩量的，但就某一日的成交量来说，缩量不见得就是地量或非常低的换手率。

缩量下跌意味着什么（风险与机遇分析）

如图1-5所示，该股在A区域区域放量上涨，之后股价继续大幅上涨，成交量整体并未超过A区域，这就是一个趋势上的相对缩量上涨。这种缩量上涨其实有助于交易者分析主力的建仓成本。

在这个案例中，A区域之后成交缩量，但股价上涨趋势非常稳健，这就说明该股大部分流通筹码可能已被锁定。结合A区域的放量分析，可以大致推断出主力完成建仓和锁定筹码的最后区域就在此，而主力的建仓成本必然小于A区域。这个案例属于相对缩量上涨，实战中，并非控盘庄股的个股有时也会出现这种情况。但这种缩量上涨所反映的是，无主力或主导资金不愿主动拉升抑或小幅拉升诱多，而市场资金勉力为之或盲目跟风的情况。

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