公开市场业务是什么意思（公开市场业务的主要内容）

谷马号 • 2023年5月19日 • 经验干货 • 阅读 413

上期我们谈到了三大货币政策之一的存款准备金，今天再来谈一下另外一种货币政策，就是公开市场业务。公开市场业务是指中央银行通过买进或卖出有价证券，吞吐基础货币，调节货币供应量的活动。与一般金融机构所从事的证券买卖不同，中央银行买卖证券的目的不是为了盈利，而是为了调节货币供应量。

根据经济形势的发展，当中央银行认为需要收缩银根时，便卖出证券，相应地收回一部分基础货币，减少金融机构可用资金的数量；相反，当中央银行认为需要放松银根时，便买入证券，扩大基础货币供应，直接增加金融机构可用资金的数量。比如央行像向社会释放更多的货币供应量，可以在银行间市场买入金融债或是国债，向商业银行注入资金，商业银行便可以有更多的资金贷出去，从而提高货币供应量。一般央行操作的对象为央票，国债和金融券。

公开市场业务是什么意思（公开市场业务的主要内容）

那么进行公开市场操作与我们的生活有什么关系呢？

关系度较高的是我们比较熟悉的通货膨胀问题。当然这种政策对货币供应量只是微调，对物价影响较小，主要影响投资者心理预期，达到影响不同资产的价格。央行通过逆回购，释放流动性，更多的钱通过商业银行放贷出去，其实这需要一定的过程，比如钱到了商业银行的手里，然后商业银行需要找到资金需求方，这也需要时间，因此从公开市场操作，到资金流入社会是需要时间的，但央行此操作并非是让资金流入社会中，比如7天的逆回购，期限只有7天不可能对实体经济有影响，所以央行实施的目的不在于资金供需本身，而是通过这个影响投资者心理预期，达到调控某种资产价格的目的，如近日房价涨幅过猛，通过正回购或是逆回购到期的方式回笼资金，让投资者觉得资金会紧缩，从而影响其投资决策，可能更多在观望而不敢投资房产。

央行实施公开市场业务，期限短，对实体经济影响不大，对于商业银行也不是补充流动资金，满足政府政策需要，因此商业银行就算得到央行短期资金，除了放贷别无他用，比如可以短借长贷，通过同业拆借市场借给同行等，资金始终在银行间流动。

这种货币调节方式属于微调，其作用不如调整存款准备金率来的效果明显和直接，属于温和的货币调整政策。但是在特定的情况之下其效果也是比较明显的，也是有利于市场良性发展的。

点击展开全文